記者丨謝之迎 編輯丨譚璐
“醬油女王”掌舵，海天味業(yè)要登陸港股了醬油。
6月16日，海天結(jié)束港股IPO招股，融資申購額高達4005億港元醬油。其預(yù)計募資凈額達92.7億港元，約合84.7億元人民幣。
董事長程雪，有望帶領(lǐng)海天成就年內(nèi)第三大港股IPO項目，僅次于寧德時代和恒瑞醫(yī)藥醬油。
海天已引入8名基石投資者，合共認(rèn)購約半數(shù)發(fā)行股份，其中有高瓴、新加坡政府投資、紅杉資本等知名機構(gòu)醬油。
事實上，“醬油茅”海天不差錢醬油。此番奔赴港股，程雪有更大雄心，她已制定計劃，準(zhǔn)備加碼海外市場。
出海拓荒
程雪治下的海天味業(yè)，賬上非常寬裕醬油。
截至3月，這家佛山調(diào)味品巨頭坐擁的資金，高達222.27億元，而短期借款和一年內(nèi)到期的流動負(fù)債，加起來不過1個多億，其融資需求說不上強烈醬油。
程雪領(lǐng)銜的管理層，除了升級產(chǎn)能等，還預(yù)備將募資的兩成——約17億人民幣，用于建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應(yīng)鏈能力醬油。
“香港上市可以吸引更多國際投資者的關(guān)注，募集資金用于海外供應(yīng)鏈、國際認(rèn)證及品牌推廣，有助于在海外市場快速布局醬油?！?/p>
中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜告訴《21CBR》記者，本次基石投資者陣容豪華，國際認(rèn)購熱情高，表明國際資本對其發(fā)展有信心醬油。
2024年，我國調(diào)味品市場整體銷售額，同比下降近3個百分點，大部分區(qū)域的銷售額均下滑醬油。
國內(nèi)市場增長乏力，程雪選擇走出去，尋找新增長點醬油。
去年，海天味業(yè)新設(shè)子公司海天國際貿(mào)易醬油。此外，還設(shè)立了越南和印尼子公司，開拓當(dāng)?shù)厥袌觥?/p>
在東南亞，程雪主推清真認(rèn)證產(chǎn)品，在歐美則開發(fā)低鹽醬油醬油。同時，借勢“中餐全球化”，在海外設(shè)立烹飪學(xué)院，推廣醬油使用場景。
她和團隊規(guī)劃，在東南亞、中東和美洲等地建立分銷體系，目標(biāo)是印尼工廠今年投產(chǎn)，2028年完成歐洲供應(yīng)鏈布局醬油。
目前，海天自稱“全球第五大調(diào)味品企業(yè)”，但其海外收入占比預(yù)估低于7%，遠低于競品李錦記醬油。
“中國調(diào)味品企業(yè)出海的一大障礙，是極度依賴華人市場醬油?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴《21CBR》記者，尤其是醬油、蠔油，在歐美市場是小眾品類，很難培育消費習(xí)慣。
海天在招股書中稱，將選擇消費基礎(chǔ)良好、調(diào)味品需求旺盛的海外市場，加快本土化渠道、本土化營銷團隊的建設(shè)醬油。
產(chǎn)品出新
對于程雪來說，要把中國調(diào)料品賣到海外，產(chǎn)品力得夠強醬油。
海天有醬油、蠔油、調(diào)味醬等超過1450個SKU，其中，有7個年入超10億元的大單品醬油。
只是，調(diào)味品競爭不可小覷醬油。千禾“零添加”、李錦記薄鹽生抽等，都在爭搶超市貨架C位。
程雪率隊打出“組合拳”，推出差異化產(chǎn)品醬油。
順應(yīng)健康消費趨勢，她推出有機系列，海天有機醬油、有機黃豆醬，獲中美歐三重認(rèn)證醬油。針對麩質(zhì)過敏人群，打造無麩質(zhì)醬油，獲SGS無麩質(zhì)全球標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證。
2024年，海天的有機、減鹽等營養(yǎng)健康系列產(chǎn)品，收入同比增長超三成醬油。
同時，程雪啟動多元化布局醬油。
“將為消費者提供一站式的全品類產(chǎn)品服務(wù)醬油?！焙Ｌ旃芾韺颖硎?。產(chǎn)品涉及飲料、冰淇淋、大米、預(yù)制菜等多個領(lǐng)域，可惜，水花都不大。
例如，24瓶裝“海天純”純凈水，每瓶售價2.4元醬油?！?1CBR》記者查詢天貓官方旗艦店，顯示已售73件。
“海天在預(yù)制菜、瓶裝水等領(lǐng)域的品牌認(rèn)知度較低，消費者對其專業(yè)性存在疑慮醬油?！卑匚南步ㄗh，可以針對特定消費群體和市場需求，比如開發(fā)健康、低糖的預(yù)制菜等產(chǎn)品。
多元化產(chǎn)品，尚未帶來太多增量醬油。2024年，新業(yè)務(wù)增長了16.75%，在總體營收中占比僅16%。
臨危受命
程雪極度低調(diào)，基本不接受采訪，公開照片也少醬油。
她是江蘇鹽城人，出生于1970年醬油。1992年進入海天醬油廠，從一名普通員工做起，一路晉升為高管。
天眼查顯示，程雪在海天味業(yè)實際持股比例約13%，僅次于實控人龐康醬油。
年初的胡潤全球富豪榜上，55歲的程雪以335億元身家，位列第774名醬油。2021年的巔峰時期，其財富一度高達750億元，被稱為“最牛打工人”。
程雪上任業(yè)務(wù)一號位，被視為“奉命于危難之間”醬油。
2022年起，海天業(yè)績承壓，加上“雙標(biāo)門”輿論風(fēng)波，經(jīng)歷陣痛，營收一度走低醬油。她于3年前出任執(zhí)行總裁，陸續(xù)在產(chǎn)品、渠道等動刀變革。
“現(xiàn)在消費者能夠觸達調(diào)味品的端口，已經(jīng)有100多種醬油。如果不能把（新興）渠道一個個做細，它們會逐步蠶食我們的傳統(tǒng)渠道?！背萄┱f。
來源：視頻截圖
她適度壓縮了經(jīng)銷商數(shù)量，從2023年的6981家，減少至2024年的6707家醬油。這一調(diào)整旨在提升渠道效率，減少低效經(jīng)銷商。
同時，她加強與各大電商平臺的合作，包括社區(qū)團購、即時到家業(yè)務(wù)等醬油。2024年，海天線上進賬12.43億元，同比增長近四成。
2024年，海天營收269億元，凈利63.44億元，分別上升9.5%和12.8%，開始重拾增長；今年一季度，又凈賺22個億醬油。
管理層將復(fù)蘇，歸功于內(nèi)部變革、研發(fā)投入、多品類布局及線上渠道協(xié)同醬油。去年9月，已近古稀的龐康交棒，程雪接任董事長。
截至6月17日，海天味業(yè)A股收報40.43元/股，總市值約2248億元醬油。
要讓“醬油茅”走向全球，程雪團隊的路，會更加漫長和艱難醬油。
圖片來源：海天味業(yè)醬油，除標(biāo)注外